GDP同比增长6.9% 房地产投资增速连续小幅回落

昨日上午，国新办举行2017年上半年国民经济运行情况发布会。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏介绍，上半年GDP(国内生产总值)同比增长6.9%，全国城镇调查失业率连续2个月低于5%，经济形势呈现“稳的格局更加巩固，好的态势更加明显”的特点。

服务业主导上半年经济增长

邢志宏介绍，上半年中国经济保持中高速增长，国内生产总值(GDP)381490亿元，同比增长6.9%，与一季度持平，经济增速连续8个季度保持在6.7%-6.9%的区间，经济增长的稳定性明显增强。全国服务业生产指数同比增长8 .3%，增速与一季度持平。其中，交通运输、仓储和邮政业，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业增长较快。

邢志宏说，今年以来服务业主导经济增长特征更明显。上半年服务业增速快于二产增速1.3个百分点，制造业向中高端迈进，高技术制造业、装备制造业分别同比增长13.1%、11.5%。在需求方面，居民消费加快转型升级，高技术产业touzi快速增长，消费结构和touzi结构也在调整优化。

房地产touzi增速连续小幅回落

上半年全国房地产开发touzi50610亿元，同比增长8.5%，增速比一季度回落0 .6个百分点。南都记者注意到，这是继1至4月房地产touzi增速创近两年新高之后，连续两月小幅回落。

在新一轮房地产调控作用下，上半年房地产领域呈现开发touzi增速放缓，商品房待售面积继续减少态势。邢志宏分析，去年以来新一轮房地产调控有两个重点：一是抓一、二线热点城市的控房价、防风险工作，二是抓三、四线城市的房地产去库存工作。与以往调控方式不同，这轮调控采取分类指导、因城施策的方针。销售增速回落主要是一线城市、热点二线城市，在调控方式上不仅仅XG、限贷、限售，还加大土地与房屋供应，使得房地产touzi变动幅度没有以往那么大。

据了解，深圳今年将供应建设用地1350公顷，其中居住用地计划供应218公顷，创2012年以来历史新高。上海住房发展“十三五”规划显示将大幅增加住房土地供应规模。邢志宏预测，房地产开发touzi增速可能会缓中趋稳，还需根据房地产形势进一步发展来测算其对经济的影响。

CPI实现预期目标没有问题

数据显示，上半年居民消费价格(CPI)同比上涨1.4%，涨幅与一季度持平。

“今年居民消费价格指数总体偏低。”邢志宏分析，主要还是受到食品价格下降的影响，特别是猪肉、鲜菜、鸡蛋等价格上半年一直在走低，这三项就把C PI拉低0 .7个百分点。食品价格下降主要还是供应增加的结果，总体上猪肉、鲜菜和鸡蛋等食品供应情况较好，导致价格回落。

不过，工业消费品价格、服务性项目价格整体呈上涨态势。邢志宏介绍，工业消费品价格同比上涨1.9%；服务性项目价格上半年上涨2.9%，比去年同期提高0.9个百分点。这两项数据反映出工业和服务性消费领域的市场需求明显上升。

中国社科院工业经济研究所研究员陈耀认为，第一季度受节假日、季节的影响，CPI往往偏低，目前来看今年CPI总体偏低只是季节性正常波动。邢志宏表示，全年CPI实现预期目标是没有问题的。在供给侧结构性改革深入实施、创新驱动发展战略加快推进的大背景下，下半年中国经济运行中积极变化还会继续增加，稳中向好发展态势将会得到进一步巩固和扩大。

解读

国内经济展现较强韧性

近期经济企稳迹象较为明显。上半年国内经济数据显示出较强韧性，一、二季度GDP增速均达到6.9%。中国6月规模以上工业增加值同比增长7.6%，预期6.5%，前值6.5%。融通基金经理告诉南都记者，GDP、固定资产touzi、地产销售等经济数据均好于市场预期，这是三、四线城市地产去库存政策带来的经济韧性。

1、制造业touzi企稳回升

摩根士丹利华鑫基金研究管理部朱睿说，尽管基建及房地产touzi存在放缓的可能性，但在制造业回暖、消费平稳、外需持续改善的背景下，回落趋势可能比预期要慢，预计全年经济形势整体良好，6.5%的GDP增长目标仍能够实现。

华创证券分析师牛播坤也表示，工业生产的结构变化再一次指向出口和制造业touzi对工业和经济的支撑，这意味着当前经济韧性并不仅仅来自大宗反弹带来的原材料回补，更多是内生动能的驱动。出口与制造业touzi很大程度上对冲基建、地产带来的下行压力，决定经济回落的斜率，基于欧美的杠杆修复对出口持乐观态度，但下半年难以在当前增速上继续攀升。制造业touzi在技改需求、出口复苏的提振下有望保持企稳回升走势。

2、“出口+消费”驱动

中国出口已经连续4个月处于较高景气区间。6月出口交货值同比增加11.7%，为2012年11月以来第二高值，是经济数据超市场预期的重要原因。出口快速回升成为对冲房地产和touzi下滑的重要动力。今年全球主要经济体延续复苏态势，国际市场需求有所改善，有利于中国出口增长。

九州证券全球首席经济学家邓海清表示，目前中国经济驱动力已经切换到“出口+消费”，这是一个更为可喜、可持续的变化。

中国6月社会消费品零售总额同比增加11%，前值10.7%。“消费的回暖是趋势性的，尽管其中存在较多波动。”邓海清称，从长周期来看，去年二季度开始，消费进入趋势性回升，与中国经济整体滞后相关。从历史上看，消费滞后于工业回暖，因为工业回暖需要通过预期途径、工资途径等才能传导至消费。6月社零同比超市场预期，创去年2月份以来新高，消费回暖将进一步正反馈到经济回暖。

3、不存在“二次探底”

值得关注的是，房地产touzi1-6月累计同比继续下滑，但6月当月同比是回升的。这实际意味着房地产touzi好于市场预期。房地产销售出现回暖，也在市场预期之外。从累计同比看，房地产touzi从4月开始趋势性下滑，但与1至4月高增速有很大关系。从当月同比看，6月房地产touzi同比增加7.9%，高于5月的7.3%，房地产touzi增速并未呈现加速下滑态势，反而有走稳迹象，这实际上是超市场预期的。

邓海清表示，中国经济拉动力开始切换为“出口+消费”，经济结构进一步向好，同时房地产有企稳迹象，这意味着中国经济“二次探底”并不存在。

采写：南都记者 蒋琳 程思炜 周亮 实习生 司婧雯

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